In questo spettacolo Pulcinella è impegnato a salvare il Natale, messo in pericolo dalla perfidia del diavolo in persona, il quale vuole impedire a Babbo Natale di compiere la consegna dei regali nella Notte Santa.
Dopo una serie di mirabolanti avventure, aiutato anche dalla Befana, Pulcinella riuscirà a restituire i doni e la magia del Natale a tutti i bambini del mondo.